资产证券化风险评估系统

厦门国金资产证券化风险评估系统利用互联网技术,通过对资产包数据进行分析,并应用不同的风险评价模型,为平台客户提供资产支持证券风险评估分析服务。该系统目前支持消费金融、车贷、房贷和企贷等资产类型的证券化业务。每类资产都有专门的评级模块,其中,消费金融、车贷和房贷的评级模块相同。

1、"消费金融"、"车贷"、"房贷"资产证券化风险评估系统

本系统通过对资产包进行基本数据分析、交易结构分析、入池资产筛查、定制化产品设计、现金流分析和压力测试等对资产证券化产品进行风险评估,并给出最优化分层建议和各层评级结果。

本系统主要涵盖基础信息、信息审核、特征分析、结构设计、信用增信、偿付设计、情景分析和评级结果八个功能模块。

1.1、基础信息

该模块主要输出发起人和入池资产概况的基本信息。

图1:发起人信息 图2:资产概况
1.2、信息审核

信息审核从两个方面对资产支持证券的相关数据进行评价。通过对资产池的样本信息进行数据完整性审核,得出数据完整性评分;通过对资产支持证券模型应用数据进行审核,得出数据质量评分。

系统会对资产池错误数据、静态池错误数据、动态池错误数据、不建议入池资产数据进行提示。系统会对错误字段进行红色标注,用户可以根据提示原因修改上传数据。此部分需要注意“不建议入池资产”,系统会自动剔除不建议入池资产,并给出不建议入池原因。

图3:信息审核
1.3、特征分析

此模块提供了入池基础资产统计分析,剩余还款期限、合同期限分布、利率分析、借款人信息分析(收入、职业、年龄分析)等基础资产相关信息的分析。

图4:入池基础资产统计分析
1.4、结构设计

该模块主要进行产品分层级的结构设计,用户可修改总发行量、发行期限、目标级别、利率、利息支付方式等内容。完成结构设计以后,点击“保存”可对数据进行保存,点击“重置”,可以重置填入内容。

图5:结构设计
1.5、信用增信

信用增新模块主要讨论“内部信用增新方式”,其中主要划分为三部分超额抵押、增信账户、流动性储备账户。

超额抵押是指发行资产支持证券时,基础资产池未偿本金余额高于证券发行的总额,即证券本金可以获得超额部分提供的信用支持的增信手段。超额抵押率为入池本金余额和总发行量金额的差值占发行总量的比例。

现金账户是由发起人或SPV在证券发行前预先存入部分现金作为抵押,存入资金托管方,在基础资产发生违约损失时,用来支付债券的本金和利息。现金账户的百分比,是托管现金占发行总量的比例。

流动性储备账户是指在证券发行过程中,按约定将可支配现金存入流动性储备账户,账户中余额用于填补支付按偿付顺序下的各期应付金额超过可用资金的金额;违约事件发生后,本账户中储存的所有金额用于现金流分配。初始百分比,是流动储备金最小额度占发行总量的比例;截止百分比,是流动储备账户最大值占发行总量比例;各期最大存入百分比,是各期存入流动储备金账户的金额占当期可支配现金的比例。

图6:信用增信
1.6、偿付顺序

此模块主要对现金流的偿付顺序进行设置,分为偿付设置和偿付顺序选择两部分。

图7:偿付顺序
1.7、情景分析

此模块通过对违约率、早偿率、利率、管理费率、托管费率等参数的设置,测试每期资产池产生的现金流入能否覆盖各级别证券的本息偿付要求。如果项目通过现金流和压力测试,则维持建议评级级别,并且输出数值结果和图表结果。

图8:情景分析
1.8、评级结果

此模块主要展示以下内容:评级结果、增信方式、产品分层推荐与级别、资产违约率与违约分布、回收率与回收分布、损失率与损失分布、现金流分析和压力测试结果等。

图9:评级结果

当完成资产评估后,点击“评级结束”,返回到ABS工厂界面,用户点击“结果查询”可以查询评级结果。

2、企业贷款资产证券化风险评估系统

本系统主要通过对基础资产质量、交易结构稳健性、信用增级措施、组合信用风险模型、现金流模型、大额借款人违约压力测试模型进行综合分析,并给出相应的评级结果。

本系统主要涵盖基础信息、信息审核、影子评级、资产池分析、结构设计、蒙特卡洛、信用增信、偿付设计、现金流分析和评级结果十个功能模块。

2.1、基础信息

该模块主要展示基础资产概况和发起人的基本信息。

图10:基本信息
2.1、基础信息

该模块主要展示基础资产概况和发起人的基本信息。

图10:基本信息
2.2、信息审核

信息审核从两个方面对资产支持证券的相关数据进行评价。通过对资产池的样本信息进行数据完整性审核,得出数据完整性评分;通过对资产支持证券模型应用数据进行审核,得出数据质量评分。

系统会对企业借据信息异常、对公合同信息异常、保证信息异常、抵质押信息异常、借款人信息异常和不建议入池资产进行提示。系统会对错误字段进行红色标注,用户可以根据提示原因修改上传数据。此部分需要注意“不建议入池资产”,系统会自动剔除不建议入池资产,并给出不建议入池原因。

图11:信息审核

点击错误数据列表下的“合同编号”,红色字体对错误数据的异常原因进行提示。

2.3、影子评级

该模块展示借款人总数,担保人总数,以及借款余额等字段,同时列表中展示评级主体主要字段信息。

点击“财务数据”,可以打开资产包合同信息页面。点击“查看”,可以打开财务数据页面,该页面显示的是借款人与担保人近三年财务报表中的24个财务指标,财务指标的缺失将会导致无法进行下一步操作。

图12:贷款和系统信息

查看过借款人财务数据以及担保人财务数据后,点击“影子评级”会打开影子评级结果页面,包含四部分内容:入池资产统计、借款人信用等级分布、担保人信用等级分布以及影子评级结果。

2.4、资产池分析

资产池分析主要是对基础资产总体信息和分布信息(包含基础资产借款人地域集中度、行业集中度、账龄分析、剩余期限分析、债项信用等级分布等10个子部分的信息)进行统计分析,从而揭示基础资产的分布特征。

图13:资产池分析
2.5、结构设计

该该模块主要进行产品分层级的结构设计,用户可修改总发行量、发行期限、目标级别、利率、利息支付方式等内容。完成结构设计以后,点击“保存”可对数据进行保存,点击“重置”,可以重置填入内容。

图14:结构设计
2.6、蒙特卡洛

此模块展示入池资产的蒙特卡洛模拟的计算结果,分为蒙特卡洛子菜单,基础资产模拟结果、基础资产违约时间分布与基础资产违约分布图共四个子模块。

图15:蒙特卡洛
2.7、信用增信

信用增新模块主要讨论“内部信用增新方式”,其中主要划分为三部分超额抵押、增信账户、流动性储备账户。

超额抵押是指发行资产支持证券时,基础资产池未偿本金余额高于证券发行的总额,即证券本金可以获得超额部分提供的信用支持的增信手段。超额抵押率为入池本金余额和总发行量金额的差值占发行总量的比例。

现金账户是由发起人或SPV在证券发行前预先存入部分现金作为抵押,存入资金托管方,在基础资产发生违约损失时,用来支付债券的本金和利息。现金账户的百分比,是托管现金占发行总量的比例。

流动性储备账户是指在证券发行过程中,按约定将可支配现金存入流动性储备账户,账户中余额用于填补支付按偿付顺序下的各期应付金额超过可用资金的金额;违约事件发生后,本账户中储存的所有金额用于现金流分配。初始百分比,是流动储备金最小额度占发行总量的比例;截止百分比,是流动储备账户最大值占发行总量比例;各期最大存入百分比,是各期存入流动储备金账户的金额占当期可支配现金的比例。

图16:信用增级
2.8、偿付设计

此模块主要对现金流的偿付顺序进行设置,分为偿付设置和偿付顺序选择两部分。

图17:偿付顺序
2.9、现金流分析

此模块主要是测试每期的资产池产生的现金流流入能否覆盖各级证券的本息偿付要求。并通过调整影响证券偿付的风险因子,对偿付情况进行加压,进一步观察结果。如果项目通过现金流和压力测试,则维持建议评级级别。

图18:现金流分析

点击页面最下面的“大额测算”,即可对大额借款人进行违约压力测算。

图19:大额借款人违约压力测试
2.10、评级结果

评级结果部分包含了:增信方式、基础资产概况、借款人信用等级分布、担保人信用等级分布、基础资产违约分布、各期现金流入、每期剩余偿付量与评级结论。

图20:评级结果

当完成资产评估后,点击“评级结束”,返回到ABS工厂界面,用户点击“结果查询”可以查询评级结果。